1. 2022年上半年，教育相關業務占總收入的71.9%；近年來收入一直在加速增長。
2. 由於經營成本和稅率較高，淨利率（對公司股東）近年波動較大。
3. 截至2022年上半年，本集團的現金淨額為人民幣2億元，但其近期對加密貨幣的投資可能帶來新的財務風險。
教育業務是集團收入的主要來源。集團有兩個不相關聯業務——教育服務及金融服務。就 教育服務而言，集團提供線上培訓服務、線下培訓服務及顧問服務。就金融服務而言，集團提供金融服務及融資租賃服務。截至2022年上半年，教育業務及金融業務占總收入的 71.9%及28.1%，或占利潤總額的73.2%及26.8%。
行業提供增長機會。根據Fenbi粉筆（2469HK）招股書中引用的Frost & Sullivan報告數據，非正式職業教育及培訓行業預計2021-2026年收入年複合增長率為8.4%；職業考試備考和職業技能培訓預計2021-2026年收入年複合增長率分別為9.8%及7.8%。我們相信該行業為 集團的教育業務提供了充足的空間。
在2021年財政年度和2022年上半年度增長加速。在2021年財政年度，集團收入同比增長53.1%，教育業務和金融業務收入同比增長39.1%和350.7%。2022年上半年，總收入同比增長77.9%，而教育、金融業務收入分別同比增長47.9%及270.6%。收入的加速增長顯示了集團教育業務的持續擴張和金融業務的良好開局。
提高成本效率。 集團與收入相關的營運開支有所下降。銷售和營運成本以及管理成本占19/20財政年度總收入的50%以上，在2021年財政年度和2022年上半年下降至約42%。集團還設法降低了與收入相關的服務成本。2022年上半年銷售毛利率（GPM）和淨利率 （NPM）（對公司股東）分別為56.2%和10.3%，而2021年財政年度分別為52.5%和 11.8%。
財務杠杆率保持在較低水準，但新的商業投資可能會增加資產重估風險。截至2022年上半年和2021年財政年度，集團沒有債務並且處於淨現金狀態。然而，集團最近投資於加密貨幣並進行了以加密貨幣結算的交易。 加密貨幣市場的波動性可能會增加資產重估風險，這可能導致損益表出現大量未實現損益並影響淨利潤。
風險因素: 1) 低市值和換手率；2) 宏觀經濟風險；3) 監管風險；4) 加密貨幣投資； 5) 每股收益波動。
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